- Beleidsdekkingsgraad eind september 2025: 129,4% (+2,0 procentpunt);
- Actuele dekkingsgraad eind september 2025: 136,8% (+3,6 procentpunt);
- Pensioenvermogen eind september 2025: 67,3 miljard euro;
- Stijging van het vermogen in het derde kwartaal 2025: 0,7 miljard euro;
- Hoogte pensioenverplichtingen eind september 2025: 49,2 miljard euro;
- Daling pensioenverplichtingen in het derde kwartaal 2025: 0,8 miljard euro.
De actuele dekkingsgraad nam in het derde kwartaal van 2025 toe met 3,6 procentpunt tot 136,8%. De beleidsdekkingsgraad (het gemiddelde van de dekkingsgraden van de afgelopen 12 maanden) nam toe met 2,0 procentpunt tot 129,4%.
Positief rendement beleggingen in derde kwartaal 2025
BpfBOUW behaalde in het derde kwartaal van 2025 een positief totaalrendement van 1,1%.
Sinds begin dit jaar resulteert voor de totale portefeuille een negatief rendement. Het negatieve YTD-rendement is grotendeels het gevolg van de gestegen lange rente. Tegelijkertijd is de dekkingsgraad dit jaar fors gestegen. Daarnaast heeft de depreciatie van de Amerikaanse dollar een significant nadelige impact gehad op het rendement van de zakelijke waarden, wat deels gecompenseerd wordt door de Valutatermijncontracten binnen Overlay.
Aandelenindices stijgen, credit spreads dalen en lange rentes bewegen omhoog, waardoor de pensioenverplichtingen dalen en de dekkingsgraad stijgt. Met het positieve rendement behaald in september wordt het derde kwartaal positief afgesloten. In dit derde kwartaal wordt het rendement van de beleggingsportefeuille vooral gedreven door de aandelen, waarbij opkomende markten aanzienlijk beter presteerden dan ontwikkelde markten. De resultaten uit vastrentende waarden en de renteafdekking kwamen als gevolg van de gestegen rente per saldo licht negatief uit. Alternatieve beleggingen behaalden positieve resultaten, zowel Hedge funds als Private Equity droegen hier aan bij.
In het derde kwartaal behaalde de Nederlandse vastgoedportefeuille een positief rendement. De Nederlandse sectorfondsen toonden alle een positief totaalrendement, waarbij de woning-, zorg- en kantorenportefeuille het hoogste rendement lieten zien. Ook de internationale vastgoedportefeuille behaalde een licht positief rendement.
Dalende verplichtingen en stijging vermogen leiden tot hogere actuele dekkingsgraad
De totale waarde van de pensioenverplichtingen van bpfBOUW nam in het derde kwartaal af met 0,8 miljard euro en bedroeg ultimo september afgerond 49,2 miljard euro. Dit is grotendeels toe te schrijven aan de stijging van de gemiddelde rente van 2,72% eind juni naar 2,85% eind september. De verplichtingen zijn in het derde kwartaal per saldo afgenomen met 1,6%.
De totale waarde van het beschikbare vermogen steeg in het derde kwartaal met 0,7 miljard euro en bedroeg ultimo september afgerond 67,3 miljard euro. Het beschikbare vermogen nam in het eerste kwartaal per saldo toe met 1,1%. De actuele dekkingsgraad steeg de afgelopen drie maanden met 3,6 procentpunt. De beleidsdekkingsgraad nam toe met 2,0 procentpunt. Dit komt door het voortschrijdend gemiddelde: de dekkingsgraden uit het derde kwartaal 2024 hebben plaatsgemaakt voor de hogere dekkingsgraden zoals gerealiseerd gedurende het derde kwartaal van 2025.
Voorgenomen overstap naar nieuwe pensioenregeling
Per 1 januari 2026 is bpfBOUW voornemens om de overstap te maken naar de nieuwe pensioenregeling (Wtp). Komende weken zullen de voorlopige transitie-overzichten naar alle deelnemers en pensioengerechtigden worden verzonden. Deze zijn nog gebaseerd op de (lagere) dekkingsgraad van 1 januari 2025. De actuele dekkingsgraad per 31 december 2025 zal de basis worden voor de berekening en toekenning van de persoonlijke pensioenvermogens. BpfBOUW staat er, gegeven deze derde kwartaalcijfers, financieel goed voor om in te kunnen varen.
Profiel bpfBOUW
Pensioenfonds bpfBOUW is van de bouw en voor de bouw. Opgericht in 1951 door organisaties van werkgevers en werknemers uit de bouw. Samen met deelnemers en werkgevers zorgen we voor inkomen voor later. Of eerder als het leven anders loopt. Dat doen we voor ongeveer 750.000 deelnemers en gepensioneerden. Bij bpfBOUW zijn ongeveer 17.875 bedrijven en ondernemingen aangesloten uit de sectoren bouw & infra, timmerindustrie, afbouw, natuursteenbedrijf, betonpompbedrijven, bitumineuze en kunststof dakbedekkingsbedrijven en de baksteenindustrie. Daarmee is bpfBOUW een van de grootste pensioenfondsen van Nederland.